预算有限怎么挑债券？聊聊我8000块本金的实操

2021年我手里只有8000块闲钱，想着买点债券稳一稳，结果打开券商App傻眼了：一半的产品买不了。要么起购10万，要么要“合格投资者”认证。折腾一圈我才搞明白，预算少的人买债，难点不在挑哪只，而在于你能碰到的品种本来就有限。先把可选范围搞清楚，比研究什么收益率曲线有用得多。

几千块能碰到的品种其实不多

• 储蓄国债：100元起，银行柜台或手机银行抢，三年期、五年期，利率2%出头，缺点是开售当天基本秒光
• 国债逆回购：深市1000元起（沪市要10万），月末季末年化偶尔冲到3%以上，钱放几天很合适
• 纯债基金：10元起购，等于把挑券的活外包给基金经理，省心
• 可转债打新：中一签1000块，不需要底仓市值，中了上市首日卖掉

交易所里那些面值1000块一手的信用债，个人想直接买得先过“合格投资者”这一关，500万资产证明卡死99%的人。我在那儿研究了两天条款，最后发现压根没资格下单，纯属浪费时间。所以预算有限的话，别往这个方向使劲。

挑纯债基金我只看三个数

基金列表里几百只纯债，我一般先砍掉一批再看。第一是规模，2亿以下的直接跳过，规模太小的基金有清盘风险，真清盘了你的钱虽然能拿回来，但时间成本白搭。第二是机构持有比例，超过80%的要留个心眼，某天机构大额赎回，净值当天就能被砸出个坑，散户跟着吃闷亏。第三是历史最大回撤，我一般翻最近三年的数据，超过2%的就说明它久期拉得比较长，利率一动就难受。

说实话，2022年11月那波债市调整给我上了一课。很多R2级理财一周跌掉半年的收益，我第一次看到自己账户浮亏，那种感觉比股票跌还难受，因为压根没这个预期。后来我才明白，债券不是存款，净值型产品该跌还是会跌。

预算少最该躲开的两个坑

第一个是高收益率诱惑。3.5%以上还号称“稳稳的”，一定去翻它底层拿的是什么，城投、地产、民企债，收益高出来的部分都是风险贴水。第二个是持有时间。C类债基看着免申购费，但持有不满7天赎回费1.5%，你赚的那点票息还不够交罚款。我见过有人把短债基金当余额宝用，一个月进出三四次，一年下来收益被手续费吃掉大半，还抱怨“债基不赚钱”。

我现在的做法很简单：3个月内要用的钱扔逆回购，1年以上不动的钱分两只纯债基金慢慢买，可转债中签就上市首日卖。8000块本金去年票息加打新赚了四百多，算下来5%左右，跑赢货币基金，但也没到“躺赚”的程度。本金小的时候，债券就是个抗通胀的防守工具，别指望靠它翻身。真要搏收益，那是另一个话题了。